财联社7月30日讯 今日，横盘许久的债市再度启动。随着尾盘政治局会议通稿公布，国债市场快速走强，10年期国债收益率一度逼近1.70%关口至1.7075%，创7月以来新低。
财联社还注意到，30年期国债活跃券成交量快速放大，tkn（买方直接接受卖方的卖出报价，主动买入债券）占比飙升，资金进场抢券力度明显增强。截至17时30分，超长期国债成交笔数已放大至2688笔。
国债期货市场尾盘走势同样快速放量，多头资金集中进场。截至国债期货收盘，各期限品种悉数收涨。其中30年期主力合约表现亮眼，涨0.59%报115.39元，续创2025年11月24日以来收盘新高。
财联社梳理政治局通稿发现，在市场备受关注的货币政策方面，会议通稿虽未提及降准降息，但显示延续货币政策“适度宽松”提法并要求“综合运用并适时调整货币政策工具”。多位业内人士认为，表述整体“中性略宽松”，预示着对年内进一步降准降息仍保持观察窗口。
“当前经济内生修复偏弱，三季度政策预计将持续发力刺激经济活力”，天府信用增进公司表示，从节奏上看，降准主要投放长期稳定基础流动性，受外部汇率、利差约束更小，下半年落地可行性更高，而降息需要多重前置确认，需动态跟踪内需修复力度、海外央行政策转向节奏、人民币汇率波动、银行息差承压程度等变量。
东方金诚也表示，预计增量政策或出台于三季度末前后，估计降息幅度为10个基点，降准0.5个百分点。
此外，财政政策方面，会议强调“加快财政支出和债券资金使用进度”。远东资信研究院副院长张林表示，后续政府债券发行将进一步加快，央行或通过加大隔夜逆回购、国债买卖、买断式逆回购等工具使用力度，平稳资金面。
张林称，上半年专项债发行节奏滞后于往年同期。1-6月新增专项债发行2.07万亿元，发行进度为47%，整体低于去年同期，其中3-5月发行节奏较明显放缓。会议要求加快财政支出和债券资金使用进度，意味着三季度将迎来财政集中发力窗口期，专项债、超长期特别国债将加速发行拨付，尽快形成实物工作量。同时，财政金融政策的协同效应将进一步提升。
“从会议通稿的基调上看，三季度利率中枢具备小幅下移基础，但受中美利差、人民币汇率等外部约束，下行空间有所压制，三季度债市维持窄幅偏强的低波动格局较为明显”，券商人士指出。
落脚至债券品种上看，超长债仍存在结构性行情。
“资金价格今日快速走弱意味着跨月流动性无忧，而在宽货币政策落地前10年国债定价锚突破1.7%关口阻力仍存，在利率中枢震荡下行期，市场风险偏好下降，做多资金或驱使30年期国债收益率存在利差压缩空间，不过需要观察配置型机构增配行为，三季度30-10年国债利差有望收窄至40bps附近”，部分机构人士如此表示。
中泰固收首席吕品称，长债可能在三季度走出“反季节性”行情，年内30年国债利率目标点位仍在2.0%，目前看还有20BP左右的交易空间。
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